石墨电极最新完整调研纪要(20180618)

2018-06-19

完整调研纪要


调研企业1:业内知名资讯公司,以定制报告为主,服务海内外大型客户。


1石墨电极供需情况:石墨电极价格主要取决于钢厂的采购量和石墨电极的产量。直径500mm-600mm的超高功率石墨电极生产周期长,目前供应充足,直径600mm的超高功率石墨电极利润超过100%。石墨电极2017年产量在68万吨左右。18年预计产量将达到80万吨左右。石墨电极需求方面,有1/3左右出口国外市场,主要两个外销国家是印度和俄罗斯。印度电炉钢占比30-40%。而中国电炉钢今年预计一亿吨,占比约为10%


2)电弧炉生产情况: 16年在中频炉关停之前,国内电炉钢产量有4500万吨左右,其中50%是特钢;17年,中频炉关停之后,电炉钢增产了5500万吨左右,达到1亿吨左右,其中5000万吨为螺纹增产量,500万吨为不锈钢产量。目前国内共有电炉钢产能约1.4亿吨,预计今年电炉钢的产量在0.95-1亿吨之间,其中螺纹钢产量占比达到80%左右,2018年全年电炉钢新增产能约2700万吨。后期电炉开工率因环保限产因素影响,下半年仍有很大提升空间


3)电弧炉使用石墨电极情况:电弧炉现在主要应用500-600mm直径的超高功率石墨电极,最新型的连续加热电炉每吨用1-1.2公斤左右石墨电极,老电炉使用1.5-2公斤石墨电极。炉外精炼主要使用450mm直径的超高功率石墨电极,炉外精炼全国一共使用十几万吨石墨电极。


4)电弧炉利润:目前高炉利润与电炉利润价差有500-600左右。新上的电弧炉使用100%的废钢。铁水与废钢的价差大,主要因为是废钢供应问题,废钢供应有2亿吨左右,整体供大于求。未来电弧炉产量提升以后,废钢有可能会迎来一轮补涨,使得铁水与废钢价差收窄


调研企业2:某特大型国有钢贸企业,贸易产品覆盖了钢材全部品种,板材大约占比55%,建材占比45%


1)库存情况:目前为80万吨左右,近三周库存水平维稳,较去年同期基本持平,为历史较低水平。


2)定价模式:从钢厂以长协价格直接拿货,与下游贸易商以长协价格为主,将钢厂返利部分分给下游,为下游贸易商提供资金,主要赚取代理费。长协客户保证金比例为10%,其余客户保证金比例为15%


3)对钢价的看法:目前态度较为谨慎,认为再追高风险较大,目前不愿意再接锁价资源,以钢厂长协资源为主,操作方面主要是寻找品种间、规格间以及区域间的价差套利机会。


4)资金情况:目前市场整体资金还是比较紧张的,一是融资环境偏紧,二是钢价高企,完成去年同样销量需要多占用30%以上的资金。


调研企业3:某中小型钢贸民营企业,主要从代理贸易商和钢厂子公司处拿货,主要业务是螺纹、热卷贸易,以及为下游提供银行承兑票据贴现为主的融资服务。


1)价格情况:目前螺纹现货价格涨至4200元,热卷现货价格涨至4300元,已处于高位,后面即使再涨,也不敢看太看空间,目前操作基本是快进快出,不留库存


2)需求情况:近期螺纹需求不错,热卷需求比较清淡,中板表现强势对厚规格热卷走势有提振,薄厚规格热卷价差很小。


3)资金情况:中小贸易商资金情况还是比较紧张,难以直接从银行贷到款,以使用自有资金以及部分托盘资金为主,目前市场上托盘资金月息普遍在1-1.2分之间,保证金比例在10-20%不等。


调研企业4:某大型民营钢厂驻沪办事处


1)库存情况:库存处在警戒线以下。,代理量占100%,产量已提前签掉,再根据情况打折。铁矿及焦炭库存维持在20天正常水平。钢厂对原料补库不积极,维持合理水平采购。


2)需求情况:今年45月份需求很好,6月份需求环比有所回落,但明显超过去年同期水平,三、四线城市地产销售火爆,地产新开工维持高位。但目前工地上资金稍显紧张,回流资金慢。后期高温雨季到来,需求会出现减弱。


3)利润情况:钢厂目前利润较高,钢厂无需赌价,也不会刻意囤库存挺价,对钢厂生产来说赚1000元和赚500元是一样的,主要还是维持产销顺畅。


4)环保情况:中央已经定调今年环保问题是政治问题,后期环保只有更严不会放松,目前华东钢厂平均吨钢环保成本已超过200元。江苏地区连云港、徐州地区钢厂在6月下旬将逐步复产,但同时当地工地将也复工,资源补充到其他区域起码要7月中旬。中天钢厂限产改造可能将持续2-3个月的时间,但改造之后中天产能将提高到1200万吨左在


5)价格情况:螺纹价格从4月到5月初涨了600元,5月跌了200多元后,6月份又涨了300元,目前螺纹厂提价格已经达到4160元,盘螺价格更是高达4580元,均处于年内最高水平。现在贸易商报价基本跟期货走,现在上海做的大的贸易商基本上是做期现的,不少钢厂对6-2期和6-3期合期都已经超卖,后面手中没有资源。认为710号之前钢厂没有压力。之后主要看外地货进量以及库存量,决定了是否会出现钢厂以价换量造成价格下跌的现象。


资料来源:不止是钢货